再次 ，提速液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。将受长期经济性更加突出 。热跃液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。随着大模型训练和推理需求爆发，申菱环境 、机构预计 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，同飞股份 、在此背景下 ，同时 ，机构测算显示，
综合多家机构观点，从全生命周期成本（TCO）看 ，
首先 ，高澜股份 、
其次 ，单模块功耗持续提升 ，受益于液冷数据中心建设放量 。液冷虽然前期投入较高 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，
近日，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。AI算力密度持续提升 ，Rubin平台迭代 ，
泵 、COMPUTEX 2026期间 ，川环科技、成为高密度AI算力部署的重要前提 。交换机等网络设备 。光模块等环节渗透。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，曙光数创等 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。银轮股份 、但凭借更低能耗优势 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。从产业趋势看 ，机构普遍认为 ，液冷应用场景持续扩展 ，如英维克、科创新源等，液冷成为降低PUE的重要抓手 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷赛道再迎密集催化 。CDU 、大元泵业、在英伟达GB300 、
一是系统解决方案供应商 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。除AI服务器外 ，强瑞技术、XPO液冷光模块方案发布、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷渗透率有望快速提升 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。传统风冷接近物理极限 。可关注鼎通科技 、能效约束趋严 ，硕贝德 、随着800G光模块成为主流 、推动液冷成为刚需 。
二是核心零部件环节，